Projetos de energia renovável que geram retornos menores
Desafios no financiamento de projetos de energia renovável
De acordo com Johann Bester, gerente geral da divisão de energia e infraestrutura da Thebe Investment Corporation, os desenvolvedores de produtores independentes de energia (IPP) estão atualmente obtendo retornos mais baixos em projetos de energia renovável – cerca de 11% – o que dificulta o financiamento por parte de bancos e outras instituições.
No Dia do Setor de Transição de Carvão e Energia, em 23 de julho, ele apresentou essa declaração de problema a um painel de especialistas e acrescentou que alguns bancos estão optando por não participar da Janela de Licitação 7 do Programa de Aquisição de Produtores Independentes de Energia Renovável porque os retornos são muito baixos.
Bester disse: “As empresas estão fazendo lances até o limite inferior” Ele esclareceu que mesmo essas margens estão sendo reduzidas, com os desenvolvedores não obtendo retornos tão razoáveis sobre os projetos como no passado. O país permanecerá competitivo, disse ele, por causa do custo nivelado de energia, ou custo de energia para o setor.
Retornos decrescentes em projetos de energia renovável
Nondu Ngidi, gerente de desenvolvimento de negócios de energia da Industrial Development Corporation (IDC), concordou, afirmando que os retornos dos projetos de energia renovável diminuíram drasticamente e que alguns credores estavam tendo dificuldades para continuar financiando alguns desses projetos.
Ela afirmou que, para tornar os projetos mais financiáveis, eles precisavam ser parcialmente subsidiados ou os desenvolvedores precisavam melhorar suas negociações contratuais com empresas de engenharia, aquisição e construção.
É necessário examinar o programa como um todo para determinar se os preços reduzidos atendem melhor ao mercado. Embora o mercado favoreça a tarifa mais baixa, do que foi preciso abrir mão para que esse projeto fosse escolhido como o licitante preferencial?
Reavaliação das estruturas de preços
Dipak Patel, diretor de finanças climáticas da Comissão Presidencial do Clima (PCC), comentou a questão afirmando que os patrocinadores e desenvolvedores de projetos precisavam reavaliar. Ele sugeriu que a reação à grande redução de riscos em janelas de licitação anteriores, que foi apoiada por garantias incondicionais do governo, pode ter sido excessiva.
De acordo com Patel, houve um problema de estrutura de mercado no desenvolvimento de projetos quando foi realizado um leilão e os desenvolvedores e patrocinadores competiram para chegar ao preço mais baixo antes de buscar financiamento.
“Não podemos esperar que o governo volte a oferecer garantias de 100%, nem podemos culpar os bancos, que precisam obter algum nível de retorno de capital em suas carteiras bancárias. É necessário encontrar a estrutura de preços correta; esse é um fenômeno do mercado. A definição de um compromisso de preços sustentável e eficaz precisa ser revisada.
Desafios para a participação local
Hulisani Neswiswi, MD da Trilemma Impact Investments, respondeu apontando que as forças do mercado impediram que novas empresas na África do Sul competissem com os preços em dólares.
“Sem intervenção e liderança forte das estruturas governamentais, não conseguiremos fazer isso direito. Para garantir que os participantes locais sejam incluídos nessa transição mais rápida e evitar problemas imprevistos no futuro, o setor precisa de uma liderança estratégica.
Patel observou que, dos 167 bilhões de reais em financiamento obtidos para energia renovável em 2021, apenas 7% vieram de fontes estrangeiras e o restante dos mercados de capitais domésticos; no entanto, o estoque de dívida representou 88% do financiamento doméstico.
“A PCC acredita que os mercados de capital e de ações na África do Sul, juntamente com os mercados de dívida de curto prazo, têm profundidade e amplitude suficientes para apoiar os caminhos de transição necessários para o setor de energia”, afirmou.
Enquanto isso, Ngidi discutiu as considerações do pedido de financiamento da IDC e afirmou que a empresa priorizou a participação local, abrangendo o gerenciamento de ativos, bem como o envolvimento operacional e a participação acionária local.
Ela continuou dizendo que a organização também deu preferência ao financiamento de empresas que treinaram moradores locais como parte de um programa internacional de transferência de habilidades durante a construção.
De acordo com Ngidi, esses requisitos – que incluem, se possível, o fornecimento de materiais localmente – ajudaram a transformar o setor de energia.
Neswiswi apontou que o setor estava falhando em permitir o envolvimento da comunidade em iniciativas de energia renovável.
“Há bons produtos oferecidos por instituições financeiras, mas os termos não são suficientemente empreendedores.” Quando muitos dos contratos de fornecimento de energia de longo prazo expirarem no futuro, é possível que governos estrangeiros e corporações multinacionais controlem nosso setor de energia.
Posição sobre o carvão
Patel enfatizou que a maioria dos bancos comerciais e de desenvolvimento havia se comprometido a parar de financiar novos projetos de carvão. Ele esclareceu que qualquer novo investimento em carvão na África do Sul precisaria ser originado diretamente do balanço patrimonial do desenvolvedor do projeto ou das empresas para desenvolver novas minas ou usinas de energia.
“O que está escrito está na parede, mas as empresas do novo setor de carvão são livres para adotar uma estratégia baseada em risco se acreditarem que o mercado se manterá por tempo suficiente para que tenham lucro. Ele disse: “Imploro àqueles que têm uma participação completa na cadeia de valor do carvão que comecem a considerar estratégias de pivotamento.”
Os dados empíricos e as projeções usadas na modelagem da PCC indicam que um declínio significativo nos mercados de carvão já está previsto para 2035. Em 23 de julho, a Lei de Mudanças Climáticas foi sancionada, concedendo à PCC permissão para fornecer opiniões, análises e recomendações independentes, de acordo com Patel.
Ele afirmou que havia apenas a compensação de emissões e que não acreditava na ideia de carvão limpo. Além disso, ele afirmou que a atualização de unidades como as de dessulfurização era cara e talvez não fosse economicamente viável no momento.
“É compreensível que os setores de mineração de carvão e de geração de energia a carvão queiram prolongar a vida útil de seus ativos, mas chegará um momento em que isso simplesmente não será viável do ponto de vista econômico e financeiro. É inevitável e essencial nos afastarmos dos combustíveis fósseis.
